中國保險資產管理業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）成功舉辦專題講座，特邀施羅德投資集團專家團隊，圍繞“低利率時代的投資管理”主題進行深度分享與交流。本次講座旨在幫助會員單位深入理解低利率環(huán)境對保險資金運用的影響，探討適應新周期的資產配置策略與風險管理實踐。

講座伊始，施羅德投資集團專家首先對全球及中國低利率環(huán)境的成因與特征進行了系統(tǒng)梳理。專家指出，受人口結構變化、生產率增速放緩、債務水平高企以及貨幣政策長期寬松等多重因素影響，主要經(jīng)濟體利率中樞持續(xù)下移，低利率甚至負利率已成為部分市場的常態(tài)。在此背景下，保險機構傳統(tǒng)依賴固定收益類資產獲取穩(wěn)定收益的模式面臨嚴峻挑戰(zhàn)，利差損風險有所上升，資產負債匹配難度加大。

針對低利率環(huán)境下的資產配置策略，施羅德專家結合全球保險資金管理經(jīng)驗，提出了多元化、跨周期的配置思路。一是適度拉長久期，在風險可控前提下鎖定相對較高的長期收益，優(yōu)化資產負債久期匹配；二是拓展多元化資產類別，增加對權益類資產、另類資產（如基礎設施、私募股權、房地產等）的配置，通過風險溢價獲取超額收益，同時分散組合風險；三是加強主動管理能力，通過精細化投資操作和動態(tài)再平衡，提升組合的風險調整后收益。專家特別強調，多元化并非簡單增加資產數(shù)量，而應基于風險因子視角進行科學配置，確保組合在不同經(jīng)濟環(huán)境下均具備一定韌性。

在風險管理方面，施羅德專家分享了壓力測試、情景分析以及衍生品運用等工具在低利率環(huán)境下的實踐經(jīng)驗。專家表示，保險機構應建立更為審慎的風險容忍度框架，充分評估極端利率情景對償付能力的影響，并善用利率互換、國債期貨等衍生工具進行風險對沖。應加強信用風險甄別，在信用利差收窄的環(huán)境中避免盲目下沉資質，防范信用風險累積。

互動環(huán)節(jié)中，與會代表就低利率下權益資產配置比例、境外投資機會、ESG整合對長期收益的影響等問題與施羅德專家進行了熱烈討論。專家認為，中國保險資金在低利率環(huán)境下應立足本土市場，發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，積極參與國家重大戰(zhàn)略和基礎設施建設，同時審慎有序推進全球化配置，通過多資產、多區(qū)域的分散布局平滑收益波動。

本次專題講座內容豐富、實務性強，為保險資產管理行業(yè)在低利率時代應對挑戰(zhàn)、把握機遇提供了有益借鑒。協(xié)會相關負責人表示，未來將繼續(xù)圍繞行業(yè)熱點難點舉辦高質量專題活動，促進會員單位與全球領先資管機構的交流合作，助力保險資金運用高質量發(fā)展。施羅德投資集團亦表示，將繼續(xù)深耕中國市場，與本土保險機構深化合作，共同探索低利率環(huán)境下的投資管理創(chuàng)新路徑。